�ентральному банк\ приходится балансировать на лезвии бритвы — его политика должна способствовать росту экономики, но в то же время необходимо избежать инфляционной опасности.

Внутреннее заимствование. Обращаясь за помощью к частным лицам, государство распространяет на фондовом рынке свои долговые обязате.м. ства (облигации) на сумму дефицита. Покупателей привлекает доход, приносимый облигациями (принято продавать облигации по ценам ниже номинала, а выкупать по номиналу). Если дефицит бюджета увеличивается, то государство вынуждено будет увеличить предложение облигаций да фондовом рынке. В результате их рыночная иена снизится, а норма доходности по облигациям возрастет. Очевидно, что раздувание дефицита сопряжено с опасностью возникновения финансовой «пирамиды», Все большая часть денег, привлеченных с помощью текущего займа, идет на обслуживание обязательств, связанных с предыдущими займами. Дело может закончиться тем, что государство отказывается выполнять свои обязательства, что приводит к мощным экономическим и социальным потрясениям в обществе (россиянам такая ситуация знакома не понаслышке в связи с кризисом 17 августа 1998 г.). Кризис такого рода относят к неустранимым факторам риска, он одинаково губительно скажется на жизнеспособности всех фирм, составляющих экономику.